Verenigde StatenDit project is een institutioneel verkenningsprogramma dat voorafgaat aan boorwerkzaamheden en gericht is op het in kaart brengen van ondergrondse natuurlijke (geologische) waterstofvoorraden en daarmee samenhangende strategische heliumsystemen in het bekken van de Amerikaanse Golfkust (Texas). De sponsor haalt $13,5 miljoen aan gefaseerd, aan mijlpalen gekoppeld kapitaal op gedurende een verkenningscyclus van 18 tot 19 maanden om bestaande eigen theoretische verkenningen om te zetten in 1 tot 2 onderbouwde, boorklare ondergrondse doelgebieden. Deze structuur scheidt de geologische bevestiging vóór het boren af van de risico’s van de verdere ontwikkeling, waardoor het risico op droge putten tot een minimum wordt beperkt voordat op volle schaal wordt geboord en kapitaal in de installatie wordt geïnvesteerd.
De eigen voorspellende geologische targeting van de onderneming wordt ondersteund door direct historisch operationeel leiderschap bij de eerste toonaangevende Amerikaanse exploratieput voor natuurlijk waterstof (geboord in Fillmore County, Nebraska in 2019), waar hoogwaardige gastests aan de bron 44% waterstof en 12,8% helium opleverden.
Bij natuurlijke geologische winning bedragen de productiekosten naar schatting 0,50 tot 1,00 dollar per kg waterstof, met een uiterst lage koolstofintensiteit (~0,4 kg CO₂e per kg waterstof), waardoor het zowel groene waterelektrolyse ($4,50 tot $12,00 per kg) als fossiele grijze SMR ($1,00 tot $3,00 per kg) ruimschoots overtreft.
De vraag naar helium in de geavanceerde halfgeleiderproductie, kwantumcomputers, cryogenica en de lucht- en ruimtevaart zorgt voor een buitengewoon grote omzetbuffer. Zelfs bij een conservatieve schatting van een aanvankelijke concentratie van 2% per volume en een prijs die onder de spotprijs ligt, fungeert helium als een belangrijke motor voor de kapitaalefficiëntie van het project en een snelle terugverdientijd.
Texas biedt duidelijke procedures voor het verkrijgen van administratieve en delfstofrechten (duur: circa 1 maand / kosten: circa 200.000 dollar), concurrerende tarieven voor het inzetten van boorinstallaties en directe toegang tot clusters van afnemers in de zware industrie (raffinaderijen, ammoniak-, methanol- en chemische complexen) langs de distributiecorridors aan de Golfkust.
De inzet van eigen vermogen vóór het boren wordt bepaald door technische beslissingscriteria, waarbij kapitaal pas wordt vrijgegeven na definitief geologisch bewijs:
| Poort / Fase | Duur | Hoofdstad | Belangrijkste werkzaamheden | Ontgrendelde mijlpaal |
| Gate 1: Doelkeuze | 3 tot 4 maanden | 1,5 miljoen dollar | Desktop-leads afronden, potentiële percelen rangschikken, eerste kaders voor vergunningverlening vaststellen. | Beperk de beleggingsportefeuille tot 3 à 4 aandachtsgebieden (AOI’s). |
| Gate 2: Geldigheid van het veld | 6 maanden | 3,0 miljoen dollar | Vergunningverlening voor delfstoffen in twee AOI’s; geochemisch bodemonderzoek aan het oppervlak om gasmigratieroutes te onderzoeken. | Geef prioriteit aan 1 tot 2 AOI’s met bevestigde kenmerken van oppervlakteafwijkingen. |
| Poort 3: Paraatheid voor oefeningen | 9 maanden | 9,0 miljoen dollar | 2D/3D-geofysica, verfijning van structuurmodellen, boren van ondiepe stratigrafische boorgaten, voorbereiding op FEED en vergunningaanvragen. | Lever 1 tot 2 boorklare structuren op die zijn voorbereid voor de financiering van exploratieboringen. |
| Totaalprogramma | 18 tot 19 maanden | 13,5 miljoen dollar | Volledig pre-drill-programma voorafgaand aan de beoordeling in de ontwikkelingsfase. | De status ‘klaar voor boorwerkzaamheden’ is bereikt. |
Het onderstaande financiële model geeft een illustratief scenario weer voor de commerciële exploitatie van één doelstructuur onder de standaarduitvoeringsvoorwaarden in Texas, afgezet tegen een regionale benchmark met opwaarts potentieel, waarbij rekening wordt gehouden met de volledige oppervlakte-infrastructuur voor winning, scheiding en zuivering.
| Parameter | Zaak rond een executie in Texas | Benchmarkzaak in Californië | Basis / Bron |
| Aandeleninvestering voorafgaand aan de beursgang | 13,5 miljoen dollar | 13,5 miljoen dollar | Verhoging van het risicobeperkingsprogramma |
| Investeringen in commerciële faciliteiten | 150,0 miljoen dollar | 150,0 miljoen dollar | Extractie-, zuiverings- en scheidingsinstallatie |
| Bouwplanning | 4,0 jaar | 4,0 jaar | Engineering, inkoop, bouw |
| Jaarlijkse nominale waterstofproductie | 25,0 ktpa (25,0 miljoen kg) | 25,0 ktpa (25,0 miljoen kg) | Zeer hoge zuiverheidsgraad (99,999%) |
| Jaarlijkse productie van helium-naamplaatjes | 1,0 ktpa (1,0 miljoen kg) | 1,0 ktpa (1,0 miljoen kg) | Ultrahoge zuiverheid (tot 7N-kwaliteit) |
| Contractprijs voor geleverde waterstof | 3,00 dollar per kg | 5,00 dollar per kg | Pipeline / regionale levering binnen ~20 km |
| Gerealiseerde prijs helium (EXW) | 90,00 dollar per kg | 90,00 dollar per kg | Aanzienlijke korting ten opzichte van de spotprijs van ~$150 per kg |
| Directe exploitatiekosten (waterstof) | 1,00 dollar per kg | 1,00 dollar per kg | Natuurlijke opstijging ondergronds + verwerking |
| Directe exploitatiekosten (helium) | 8,00 dollar per kg | 8,00 dollar per kg | Scheiding & vloeibaarmaking/opslag |
| Beschikbaarheid van de installatie | 97.0% | 97.0% | Basisbeschikbaarheidsfactor voor industriële installaties |
| Disconteringsvoet (reëel) | 10.5% | 10.5% | Gewogen gemiddelde kapitaalkosten van het project |
Dit komt neer op een operationele beschikbaarheid van 97% voor beide productlijnen:
| Post | Zaak rond een executie in Texas | Benchmarkzaak in Californië | Opmerkingen |
| Bruto-omzet uit waterstof | 72,75 miljoen dollar | 121,25 miljoen dollar | Op basis van 24,25 miljoen kg verkochte hoeveelheid |
| Bruto-omzet uit helium | 87,30 miljoen dollar | 87,30 miljoen dollar | Op basis van 0,97 miljoen kg verkochte hoeveelheid |
| Totale netto-omzet | 160,05 miljoen dollar | 208,55 miljoen dollar | Gecombineerde multigasstroom |
| Exploitatiekosten van directe waterstof | ($24,25 miljoen) | ($24,25 miljoen) | 1,00 dollar per geproduceerde kg |
| Directe exploitatiekosten van helium | ($7,76 miljoen) | ($7,76 miljoen) | 8,00 dollar per geproduceerde kg |
| Totale directe exploitatiekosten | ($32,01 miljoen) | ($32,01 miljoen) | Bedrijfskosten voor veldwinning en -verwerking |
| EBITDA in stabiele toestand | 128,04 miljoen dollar | 176,54 miljoen dollar | Jaarlijkse operationele winst in contanten |
| EBITDA-bedrijfsmarge | 80.0% | 84.7% | Hoge marge dankzij de gezamenlijke productie van helium |
Dit weerspiegelt een ontwikkelings- en bouwperiode van vier jaar, gevolgd door een stabiele productie:
| Post (in miljoen dollar) | Jaar 1 | Jaar 2 | Jaar 3 | Groep 4 | Groep 5 (COD) | Groep 6 | Groep 7 | Groep 8 | Groep 9 | 10e leerjaar |
| Aandelen tranche vóór de beursgang | ($4,50) | ($9,00) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| Investeringen in de bouw van faciliteiten (CAPEX) | — | — | ($75,00) | ($75,00) | — | — | — | — | — | — |
| Commerciële inkomsten (TX-basis) | — | — | — | — | 160,05 dollar | 160,05 dollar | $160,05 | 160,05 dollar | 160,05 dollar | 160,05 dollar |
| Exploitatiekosten (TX-basis) | — | — | — | — | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) | ($32,01) |
| Netto operationele kasstroom | ($4,50) | ($9,00) | ($75,00) | ($75,00) | 128,04 dollar | 128,04 dollar | 128,04 dollar | 128,04 dollar | 128,04 dollar | 128,04 dollar |
| Cumulatieve nettokasstroom | ($4,50) | ($13,50) | ($88,50) | ($163,50) | ($35,46) | 92,58 dollar | 220,62 dollar | 348,66 dollar | 476,70 dollar | $604,74 |
| Waarderingsmaatstaf | Basisscenario voor executies in Texas | Het optimistische scenario voor Californië | Opmerkingen over gevoeligheid |
| Netto contante waarde (NPV bij 10,5%) | ~300 miljoen dollar | ~500 miljoen dollar | Gedreven door een premie van +$2,00 per kg op waterstof |
| Interne rentevoet (IRR) | ~38% | ~52% | De verkoop van helium biedt een solide buffer tegen dalingen |
| Terugverdientijd met korting (DPP) | ~6,7 jaar | ~5,7 jaar | Omvat de vierjarige ontwikkelingsfase |
| Bijdrage van helium aan de omzet | 54.5% | 41.9% | Verantwoordt ongeveer 3,8% van het productvolume, maar meer dan de helft van de basisomzet |
$13,5 miljoen aan financiering voor technische exploratie.
Special Purpose Vehicle (SPV) op projectniveau / samenwerkingsverband op activaniveau dat het gebied rond Texas bestrijkt.
Het aantrekken van een toezegging van een hoofdinvesteerder van minimaal 3,5 miljoen dollar om de criteria voor het bestuur, het tempo en de goedkeuring van tranches vast te stellen, ondersteund door deelnemende mede-investeerders en strategische bedrijfsinvesteerders met een inbreng van minimaal 1,0 miljoen dollar.
| Adviseur | Deals |
|---|---|
| MergersCorp M&A International | 21 |
| Keith Advisory | 17 |
| GCG | 9 |
| JP Morgan | 41 |
| Jefferies | 23 |
| Lazard | 26 |
| Goldman Sachs | 30 |
Bedrijven te koop
Verenigde StatenEnergie & StroomL#20261207Een strategische ontwikkelingskans in de regio Houston, Texas, met een gefaseerde netstroomcapaciteit van 45 MW, ongeveer 40 acres beschikbare grond en een ter plaatse aanwezige aardgaspijpleidinginfrastructuur met een aangegeven capaciteit om tot 50 MW aan aardgasopwekking te ondersteunen. De locatie…
KazachstanEnergie & StroomL#20261198A portfolio of identified polymetallic mineral occurrences presenting opportunities for further exploration, technical evaluation and potential development. INVESTMENT HIGHLIGHTS Multiple mineral occurrences: Four+ mineralized zones are described in available geological records. Licence area: Records indicate that the occurrences are covered…
KazachstanEnergie & StroomL#20261199An exploration-stage copper and associated polymetallic project in southern Kazakhstan, offering potential for further geological investigation, resource evaluation and future development. Investment Highlights Location: Southern Kazakhstan Copper Resources: 2.1 million tonnes, as reported by the project owner; independent verification required.…
AustraliëEnergie & StroomL#20261179Een gevestigde Australische goudmijnonderneming met mijnrechten op een oppervlakte van ongeveer 340 km², gelegen in een historisch Australisch goudveld met een geschiedenis van meer dan 150 jaar goudwinning. Het project bevat naar verluidt meer dan 4,4 miljoen ounce (139 ton)…
KazachstanEnergie & StroomL#20261172Het Ak-Koinau-dolomietveld biedt de mogelijkheid om te investeren in een voor exploitatie gereedgestelde dolomietgroeve van metallurgische kwaliteit, gelegen in het district Aktogay, in de regio Karaganda, in de Republiek Kazachstan. Het project omvat ongeveer 22 miljoen ton aan bewezen reserves…
KazachstanEnergie & StroomL#20261140Een aantrekkelijke kans om in Kazachstan een platform voor de industriële productie van oliehoudende zaden en technische oliën op te zetten, dat grondstoffen levert voor de snel groeiende markt voor duurzame vliegtuigbrandstof (SAF). Kazachstan beschikt over aanzienlijke landbouwgrond, gunstige omstandigheden…
ArgentiniëEnergie & StroomL#20261123Strategische ligging in de lithiumdriehoek van Argentinië Het project bevindt zich in de provincie Catamarca, Argentinië, binnen de wereldwijd erkende Lithiumdriehoek. Het project omvat ongeveer 600 hectare aan mijnbouwterreinen en profiteert van de nabijheid van bestaande transport- en energie-infrastructuur. Geavanceerd…
SpanjeEnergie & StroomL#20250974Deze exclusieve kans biedt het eigendom van een zeldzaam en onvervangbaar natuurlijk bezit: een van 's werelds weinige bronnen van natuurlijk koolzuurhoudend mineraalwater. Deze geologische zeldzaamheid kan niet worden gekopieerd, gesynthetiseerd of vervangen. Hoogtepunten Het water stroomt volledig koolzuurhoudend uit…
+44 20 3885 6670