1.000 MW batterijopslagsysteem op utiliteitsschaal (BESS) (RTB)

Het 1 GW BESS-project in Italië is een baanbrekend, op utiliteitsschaal opgezet , zelfstandig batterij-energieopslagsysteem van 1.000 MW (1 GW), gelegen in de strategische industriële en energiecorridor van Italië. Dit baanbrekende project, ontwikkeld door de projectopdrachtgever, is hard op weg om uit te groeien tot een van de grootste zelfstandige batterijopslagsystemen ter wereld.

Italië is een van de dichtstbevolkte en belangrijkste regio’s in Europa voor de opwekking van schone energie. De snelle groei van zonne- en windenergie heeft echter een enorme druk op het lokale hoogspanningsnet gelegd. Het BESS-project is op unieke wijze gevestigd op dezelfde locatie als enkele van de grootste energieopwekkingsinstallaties in de regio:

Door te werken met configuraties voor „lastverdeling“ en „piekafvlakking“ slaat het project overtollige, goedkope hernieuwbare energie op tijdens piekproductie-uren en voert het deze weer terug naar het hoogspanningsnet op momenten dat de vraag groot is. Deze lokale buffering vermindert de overbelasting van de transmissienetwerken aanzienlijk en voorkomt dat groene energie op kostbare wijze moet worden teruggeschroefd.

In tegenstelling tot greenfield-projecten in een vroeg stadium heeft dit project de meest complexe regelgevende en technische hindernissen met succes overwonnen:

Het project volgt een gestructureerd, risicobeperkend traject op weg naar commerciële exploitatie:

1. 01
   AU (enkele autorisatie) Indiening21 juni 2024 (voltooid)
2. 02
   CdS (Services Conference) Start20 december 2024 (Afgerond)
3. 03
   Verwachte datum van het definitieve vergunningbesluit (AU)30 augustus 2026 (Voltooid)
4. 04
   Start van de bouw ter plaatse4e kwartaal 2026 (OPEN)
5. 05
   Datum van commerciële ingebruikname (COD)4e kwartaal 2027 (OPEN)

1. Ongekende omvang: Een capaciteit van 1.000 MW biedt aanzienlijke schaalvoordelen, optimale onderhandelingspositie bij de inkoop en een dominante marktpositie op de markt voor netbalans in Zuid-Italië.

2. Gunstige regelgeving: De bijgewerkte klimaatdoelstellingen van Italië in het PNIEC zijn verhoogd naar 131,3 GW aan hernieuwbare energie tegen 2030, wat alleen kan worden gerealiseerd met een enorme, snel reagerende BESS-capaciteit.

3. Inkomsten uit gestructureerde capaciteit: De installatie komt in aanmerking voor deelname aan de capaciteitsmarktveilingen van Terna, waardoor langetermijnbetalingen voor capaciteit worden gerealiseerd die zeer voorspelbaar en wettelijk gewaarborgd zijn.

Financieringsbron	Aandeel (%)	Bedrag (miljoen euro)	All-in-tarief	Tenor	Aflossingsschema
Hoofdschuld	85.00%	321.88	4.50%	15 jaar	Gelijkblijvende jaarlijkse aflossing (21,46 miljoen euro/jaar)
Junior schuld	7.50%	28.40	4.50%	15 jaar	Gelijkblijvende jaarlijkse aflossing (1,89 miljoen euro/jaar)
Totale schuld	92.50%	350.29	4.50%	15 jaar	Gelijkblijvende jaarlijkse aflossing (23,35 miljoen euro per jaar)
Aandelen	7.50%	28.40	—	—	Gestort eigen vermogen bij de financiële afronding
Totale kapitaaluitgaven	100.00%	378.69	—	—	Centraal scenario

1. 01
   DSRA (reserve voor schuldendienst voor 6 maanden)19,56 miljoen euro (50 % van de totale schuldendienst in jaar 1).
2. 02
   Totale kapitaaluitstroom in jaar 0 (eigen vermogen + DSRA)47,96 miljoen euro.

Cijfers in miljoen euro

Periode	Beginsaldo	Rente (senior)	Interesse (Junior)	Totaal rente	Totaal hoofdsom	Totale schuldendienst	Eindsaldo
Y1	350.29	14.48	1.28	15.76	23.35	39.12	326.93
Y2	326.93	13.52	1.19	14.71	23.35	38.06	303.58
Y3	303.58	12.55	1.11	13.66	23.35	37.01	280.23
Y4	280.23	11.59	1.02	12.61	23.35	35.96	256.88
Y5	256.88	10.62	0.94	11.56	23.35	34.91	233.52
Groep 6	233.52	9.66	0.85	10.51	23.35	33.86	210.17
Y7	210.17	8.69	0.77	9.46	23.35	32.81	186.82
Y8	186.82	7.72	0.68	8.41	23.35	31.76	163.47
Y9	163.47	6.76	0.60	7.36	23.35	30.71	140.11
Y10	140.11	5.79	0.51	6.31	23.35	29.66	116.76
Y11	116.76	4.83	0.43	5.25	23.35	28.61	93.41
Y12	93.41	3.86	0.34	4.20	23.35	27.56	70.06
Y13	70.06	2.90	0.26	3.15	23.35	26.50	46.70
Y14	46.70	1.93	0.17	2.10	23.35	25.45	23.35
Y15	23.35	0.97	0.09	1.05	23.35	24.40	0.00

Drempel voor financierbaarheid: minimale DSCR >: 1,20x

Metrisch / Jaar	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Groep 6	Y7	Y8	Y9	Y10	Min. 10 jaar	10-jaarsgemiddelde
Schuldendienst (miljoen euro)	39.12	38.06	37.01	35.96	34.91	33.86	32.81	31.76	30.71	29.66	—	—
Realistisch scenario	4,02x	4,12x	4,13x	4,15x	4,16x	4,19x	4,21x	4,24x	4,27x	4,30x	4,02x	4,18x
Optimistisch scenario	5,17x	5,30x	5,32x	5,35x	5,38x	5,41x	5,45x	5,50x	5,55x	5,60x	5,17x	5,40x
Stressscenario (−25 %)	2,87x	2,94x	2,94x	2,94x	2,95x	2,96x	2,97x	2,99x	3,01x	3,03x	2,87x	2,95x

Formule: FCFE = Nettowinst na belastingen + Afschrijvingen − Totale schuldendienst (miljoen euro)

Scenario / Jaar	Y0	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Groep 6	Y7	Y8	Y9	Y10
Realistisch	−47,96	41.59	42.39	40.65	38.96	37.31	35.71	34.16	32.64	31.17	29.74
Cumulatief Realistisch	−47,96	−6,37	36.02	76.67	115.63	152.94	188.65	222.81	255.45	286.62	316.36
Optimistisch	−47,96	74.04	74.83	72.45	70.12	67.85	65.64	63.48	61.38	59.34	57.35
Cumulatief optimistisch	−47,96	26.08	100.91	173.35	243.47	311.32	376.96	440.44	501.82	561.16	618.51
Stress (−25 %)	−47,96	9.15	9.94	8.85	7.80	6.78	5.79	4.83	3.90	3.01	2.14
Cumulatieve stress	−47,96	−38,81	−28,87	−20,02	−12,22	−5,45	0.34	5.18	9.07	12.08	14.23

Parameter / Maatstaf	Realistisch scenario	Optimistisch scenario	Stressscenario (−25 %)	Eenheid / Definitie
Totaal vereist eigen vermogen (incl. DSRA)	47.96	47.96	47.96	€M bij de financiële afronding
IRR op eigen vermogen (10 jaar, na belastingen)	85.28%	153.76%	6.48%	Na aftrek van IRES (24%) + IRAP (3,9%)
IRR van het eigen vermogen (20 jaar, na belastingen)	85.40%	153.77%	13.07%	Een operationele horizon van 20 jaar
Terugverdientijd zonder discontering	1.15	0.65	5.94	Jaren vanaf de leveringsdatum
10-jaars aandelenrendement (MOIC)	7,59x	13,89x	1,29x	Totaal kasstroom uit eigen vermogen over 10 jaar / Kapitaaluitstroom uit eigen vermogen in jaar 0
Minimale DSCR over 10 jaar	4,02x	5,17x	2,87x	Minimale jaarlijkse DSCR (jaar 1)
Gemiddelde DSCR over 10 jaar	4,18x	5,40x	2,95x	Gemiddelde DSCR (jaar 1 tot en met 10)

Post	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Groep 6	Y7	Y8	Y9	Y10
Bruto-omzet	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
OpEx	−17,87	−18,22	−18,59	−18,96	−19,34	−19,73	−20,12	−20,52	−20,93	−21,35
EBITDA	157.13	156.78	152.91	149.11	145.37	141.69	138.07	134.50	130.99	127.53
EBITDA-marge	89.8%	89.6%	89.2%	88.7%	88.3%	87.8%	87.3%	86.8%	86.2%	85.7%

Scenario	Y1	Y2	Y3	Y4	Y5	Groep 6	Y7	Y8	Y9	Y10
Optimistisch (Hoog)	220.00	220.00	215.60	211.29	207.06	202.92	198.86	194.89	190.99	187.17
Realistisch (Centraal)	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
Stress (−25% / Laag)	130.00	130.00	127.40	124.85	122.35	119.91	117.51	115.16	112.86	110.60